绿庭投资、鲁泰连推回购计划 B股改革再引关注

2015-07-17 03:06:44 来源:每日经济新闻 作者:王一鸣

  近期,伴随着资本市场调整,股价维稳举措不仅出现在A股。7月14日、15日,绿庭投资(行情600695,咨询)(600695,SH;B股900919)、鲁泰A(行情000726,咨询)(000726,SZ;B股200726)接连抛出B股回购计划。

  “B股问题是每次我们开股东大会股东们都会关心的话题。我们将研究在未来几年内通过回购等可行方式,分批逐步解决B股历史遗留问题。”绿庭投资董事长俞乃奋昨日(7月16日)在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,本次计划回购不超过1.6亿股,若按顶格计算,已接近一半B股股份。

  上市公司频推回购计划

  绿庭投资15日的回购预案显示,公司将在回购股份价格不高于0.75美元/股(折合人民币4.67元/股,相当于7月10日B股收盘价0.50美元/股的150%)的条件下,在不超过1.6亿股范围内择机回购,回购资金总额不超过5亿元人民币。

  公告披露,回购期满时以实际回购的股份数量占目前公司总股本、B股股份总数的比例为准,预计不超过公司目前总股本的22.43%和B股股份总数的46.15%。资金来源为公司自有或自筹资金。“本次回购有助增强投资者信心,并为公司未来发展创造良好条件。回购后的股份计划将予以注销。”绿庭投资总裁龙炼向《每日经济新闻》记者阐述,B股市场长期低迷,交易量不活跃,B股估值约为A股一半,不仅价值被低估,对A股定价也存在负面影响。

  据记者观察,自预案披露后,绿庭投资A、B股均已连续录得两涨停。

  除了绿庭投资,鲁泰A在7月14日也披露了一份力度不小的回购计划,拟回购股份包含了A、B股,在回购资金总额不超过10亿元人民币,回购股份价格分别不高于15元/股、11.80港元/股的条件下,实施回购方案;预计可回购A、B股6666.67万股、1.07亿股,占总股本比例分别为6.98%、11.24%。

  不过,预案披露到正式实施尚待时日,还需召开股东大会审议、外汇管理部门对回购涉及购付汇的同意等批准程序。

  以绿庭投资为例,上海本地投行人士向《每日经济新闻》记者估算,倘若公司8月上旬的股东大会通过预案,再到正式实施,期间大约需六周时间。

  改革预期再燃

  对于一些同时发行A、B股的公司来说,回购方案的推出,除了护盘,亦释放了改革预期。

  就在6月中下旬,城投控股(行情600649,咨询)换股吸收合并阳晨B,实现B转A的新路径方案甫出,便令外界对于B股市场的改革预期陡增。

  在经历长达近8个月的停牌之后,上海城投旗下两大上市平台——城投控股(600649,SH)、阳晨B(900935)在6月19日双双发布公告称,城投控股拟向阳晨B股(行情900935,咨询)全体股东发行A股股份,以换股方式吸收合并阳晨B股。同时,安排下属全资子公司环境集团承继及承接阳晨B股的全部资产、负债、业务、人员及其他一切权利与义务,然后分立出来申请在上证所上市。

  资本市场对此消息反应积极,城投控股A股股价自预案发布至今,已由停牌前的7.03元飙升至昨日的14.09元。

  据《每日经济新闻》记者了解,阳晨B股也成为继东电B(900949)和新城B股(行情900950,咨询)之后第三起B股转A股的案例。

  “去年5月,国务院出台的新国九条就明确提出,要‘稳步探索B股市场改革’。”经济学家宋清辉向《每日经济新闻》记者指出,近几年B股市场相继出现了中集B、万科B、丽珠B等公司转板H股,以及浙能电力(行情600023,咨询)、新城控股等以换股吸收合并原B股公司并在A股上市的案例,这令投资者对B股市场改革充满期待。

  目前,B股市场仍有100余家上市公司,其中纯B股公司约20家,A、B股上市的公司80余家。关于B股的解决方案,目前探讨比较多的主要有四种:一是B转A,如东电B转A和被关注的新城B转A;二是B转H,如中集B转H和万科B转H;三是A+B股直接合并方案;四是上市公司回购注销B股。

  一位参与B股改革的本地上市公司高层在与记者交流时谈到,各种方式所面临的审批、实施周期等均有差异,选择何种方案取决于公司自身基本面;有些采取一步到位;有些则选择分步走,如先进行回购等。

  海通证券(行情600837,咨询)分析师张崎曾撰文表示,随着美股港股等融资途径的打通,B股市场的作用日益减弱。B股市场改革方向应该是多元化的。目前沪深两市100多家B股公司,业务大多在内地,股东构成多为内地投资者,这类企业采取“增发A股,回购B股”或者直接B股转A股的途径也许更合适。

  张崎指出,因为改革不仅有流通股股东与非流通股股东、大股东与中小股东的利益协调问题,还牵涉到A股股东、各种身份境外股东的利益问题。因此,在B股市场的改革过程中,政策博弈、利益博弈以及潜在的法律风险将更加复杂。在设计解决B股问题的方案时,不仅要考虑B股股东的利益,而且应放在中国证券市场的总体布局、我国外汇管理体制改革的大背景下谋划。

关键词阅读:B股市场 绿庭

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