半导体产品与半导体设备 5G手机芯片是战略高地

1评论 2020-01-24 07:30:41 来源:财富动力网 作者:陈平 华资实业20%大肉分享

  一、5G手机是厂商必争的战略高地

  2020年5G毋庸置疑将主导手机行业全年发展的脉络,我们对5G手机的处理器、调制解调器芯片组的产品系列、技术路线、搭载5G芯片的手机类型、全球手机出货量等进行了梳理,以期能对市场、技术、竞争格局等有更清晰的认识。

  竞争激烈的5G处理器市场。在5G处理器领域,竞争激烈,海思、高通、联发科、三星LSI等相继发布各家产品,基本采用7nm工艺。旗舰机领域,高通骁龙865、三星Exynos990、海思麒麟990、联发科天玑1000为主要芯片;中端机领域,高通骁龙765/765G、三星Exynos980、联发科天玑800为主要芯片。此外Counterpoint预计,2020年海思将在H1推出麒麟820(7nm+EUV);苹果、海思、高通、紫光展锐将在H2分别推出A14(5nm)、麒麟1000(5nm)、SDM600系列和T520。

  5G新机发布步伐加快。根据腾讯援引第一观点统计,2019年国内市场的5G手机接近30款,其中2019年前11个月发布了24款5G手机,12月又新增发布了5款5G手机。已发布的5G手机中,华为、荣耀系列手机均采用海思麒麟芯片,联想、LG、OPPO、VIVO、小米等则多采用高通骁龙855芯片。

  二、全球手机市场疲态,华为亮眼

  全球2019年手机市场呈现疲态,华为增速明显。根据Bloomberg数据,全球2019年前三个季度苹果、三星、华为实现手机出货量分别为1.17亿部、2.26亿部和1.84亿部。

  根据StrategyAnalytics预测2019年全年苹果手机出货量为1.93亿部,根据华为微信公众号援引华为轮值董事长徐直军宣布的数据,2019年全年华为手机实现出货量超过2.4亿部。根据中国信通院数据,2019年全年国内手机市场总出货量为3.89亿部,同比下降6.2%。

  预计2020年5G手机的渗透率为14%。根据华为、三星官方数据,2019年全年华为、三星的5G手机出货量将分别超过690万台、670万部。根据IDC预测,2020年全球5G手机出货量将达到1.9亿部,占所有手机出货量的14%。

  三、投资建议

  我们认为2020年伴随5G商用部署的进行,全球5G新机发布步伐加快,市场竞争激烈,下游终端厂商的机型发布、销售情况、海思麒麟820、苹果A14等芯片的发布情况均值得重点关注。围绕芯片国产化替代加速/业绩反转/盈利能力上升估值合理三大维度自下而上寻找超额收益,建议关注国产化替代加速的圣邦股份(行情300661,诊股)、卓胜微(行情300782,诊股),龙头兆易创新(行情603986,诊股)、韦尔股份(行情603501,诊股),封测板块长电科技(行情600584,诊股)、华天科技(行情002185,诊股)、通富微电(行情002156,诊股)等。

  风险提示。5G建设不达预期、换机不及预期造成的手机销量下滑风险,中美贸易摩擦加剧造成的市场环境变动风险。

关键词阅读:半导体

责任编辑:李欣 RF12607
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