主力资金净流出再现:市场分歧犹存 后市仍可适当积极

1评论 2019-05-17 05:36:11 来源:中国证券报 作者:黎旅嘉 如何判断星期六买点?

  昨日,两市主要指数集体上扬。与之相应,此前一日两融余额方面数据已呈现积极改善。但值得注意的是,两市主力资金却逆转此前净流入态势,再度流出超百亿元。这显示,随着盘面短期回落过后,市场中积极因素虽初步积聚,但各路资金分歧的显现同样说明了这一态势短期并不稳固。

  分析人士指出,一方面,近期盘面“赚钱效应”的恢复以及其背后所反映出的情绪改善表明随着盘面短期风险快速释放,市场短期调整或已暂告一段落;另一方面,从风险受益比的角度出发,后期盘面向下动能也已显著弱化。因而,在这样的背景下,盘面中长期向好趋势依旧未变,针对后市,投资者已可适当积极。

  主力资金净流出再现

  昨日,两市整体回升,截至收盘,沪指收涨0.58%,报2955.71点,成交额2262.03亿元。深成指涨0.37%,报9293.32点,成交额2960.07亿元。创业板涨0.33%,报1533.67点。

  上述背景下,昨日两市主力资金却逆转此前一个交易日净流入。数据显示,5月16日两市净流出主力资金184.71亿元。而从两融余额方面的数据来看,却又是另一番景象,最新数据显示两融余额也逆转此前回落态势,最新报9379.11亿元。

  回顾本周盘面情况,个股“赚钱效应”其实并没有过分降温。分析人士表示,此前市场大幅波动,使得A股从年初以来大幅上涨的调整压力差不多全部释放。短期宏观经济复苏趋势比较明确,上市公司的一季度盈利增速也见底反弹,所以市场在调整后,还是有望继续维持之前上涨趋势,此时风险收益比很高,未来市场回升将可能会更多回归基本面。

  而从昨日大盘表现中同样不难发现,连日积蓄的谨慎心理逐渐趋缓,市场人气有所恢复;两市继续反弹表明市场短期调整已接近尾声。而从短期数据来看,随着两市普涨,短期人气回暖,成交额较前继续出现微增,表明风险偏好情绪上扬,大盘有进一步冲高可能。在大盘短期调整空间基本到位的背景下,中期看空资金在逐步撤退。

  而从资金在板块方面的进出来看,数据显示,昨日,28个申万一级行业主力资金净流入的仅为6个,而净流出的则有22个。净流出金额居前的电子、通信板块昨日净流出金额都在30亿元上方。可见,在当下市场背景下,虽然盘面整体向下空间已不大,但针对部分板块资金显然还有所迟疑。

  后市仍可适当积极

  有鉴于两融数据滞后性,其对后市参考意义并不如相对领先的主力资金。而从主力资金及两融资金近期变动中不难发现,在此前指数短期快速调整后,由于盘面风险加速释放,场内外资金虽再度积聚起针对后市盘面企稳回升共识,但针对盘面后市演绎各路资金显然还有一定分歧。

  从交易策略的角度出发,银河证券认为,当资金流入融资余额增加,成交金额上涨时,表明市场情绪火热,若不是突增或有快速消亡趋势的,则可判断股市上涨趋势是可持续的,可以选择跟随买入。而对待卖出时,同样应重点关注市场情绪指标,若是发现大幅上涨趋势后出现下跌态势,应当考虑是否是市场情绪过热应当急流勇退。若是上涨趋势维稳,则暂时的下跌或许会很快停止,可以考虑继续持有。

  针对上述逻辑,分析人士表示,从近期盘面“赚钱效应”的恢复以及其背后所反映出的情绪改善来看,针对后市,投资者已可适当积极。

  此外,从布局方向上看,华泰证券(行情601688,诊股)表示,5月14日周期/消费相对成长的估值比已经再次回到2018年1月以来的高位,显示成长再次具有相对估值优势。消费股相对成长估值快速提升,当前消费/成长PE(TTM)估值比回到0.78,接近0.8的高位,达到2018年以来该比值上限区间。从这一角度出发,该机构认为成长股再次具有相对估值优势,预计受相关事件性催化,成长股估值有望继续提升。

关键词阅读:主力资金 华泰证券

责任编辑:付健青 RF13564
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